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주식시장 변동성과 부동산 가치 상승 속에 부동산 분말이 사상 최고치를 경신했다.

by 직찍이 2021. 12. 12.
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아무도 부동산에 최고액을 지불하고 싶어 하지 않는다. 
변동성이 심한 주식시장은 투자자들이 안전한 피난처를 찾도록 만들었으며, 많은 사람들이 부동산 펀드 매니저들에게 달러를 할당했다. 
그러나 부동산 펀드는 부동산 가치 상승으로 인해 아직 그 자본을 배치하지 않았다. 
이렇다 보니 부동산 중심의 사모펀드가 사상 최대 규모의 건더기 위에 올라앉고 있다. 
이 금액은 2019년 8월까지 미국에서 3452억 달러에 달했는데, 이는 2000년 리서치 기업 프레킨이 데이터를 처음 추적하기 시작한 이래 가장 높은 수준이다.
예의 주시하던 수익률 곡선의 역전 등 채권 수익률 하락은 사상 최대 규모의 미국 경제 성장이 종지부를 찍고 있는 것 아니냐는 의미다. 


부동산 시장으로 자본이 유입되면서 자금이 부동산 가치를 더 높게 입찰하는 등 경쟁이 심화되고 있다. 


4대 부동산 부문(산업, 다세대, 소매, 사무실)의 상한율은 계속 하락하고 있다.

부동산 펀드매니저들은 원하는 수익률을 달성할 수 있는 가격대에 자본을 배치하는 데 어려움을 겪고 있으며 방관만 하고 있다.
잠재적인 불경기에 직면한 부동산 펀드매니저들은 정말 자신의 가치를 보여줄 수 있는 위치에 있다. 
만약 그들이 지금 자산을 사기로 선택한다면, 하락하는 경제에서도 부동산이 여전히 성공할 수 있는지 확인하기 위해 그들의 모델에 있는 가정들을 시험해보는 것이 매우 중요하다. 
다른 선택은 부동산 가격의 롤러코스터가 보다 바람직한 수익률로 다시 하락하기 시작할 때까지 기다리는 것이다.
보잉은 24일 문제가 된 737 맥스의 생산을 1월에 중단하겠다고 발표하면서 2020년 초에 경제가 타격을 받을 수 있다는 전망을 제기했다. 
그러나 화요일 예상보다 강력한 주택공급이 시작된다는 발표는 이러한 우려를 어느 정도 해소할 수 있을 것이다.
상무부는 11월 주택 개시가 3.2% 증가해 계절 조정 기준 136만 5000건으로 예상을 웃돌았다고 밝혔다.
미 상무부는 향후 주택 허가에 대한 주요 지표인 주택 허가가 계속되면서 12년 반 만에 최고치인 148만 2,000건을 기록했다고 발표했다.  


상승폭은 시장을 안정시키는 데 필요한 150만 달러에 근소하게 다가섰다. 멀티 패밀리는 허가 건수가 2.5% 증가하며 성장을 이끌었다.


불과 며칠 전 전국주택건설자협회 주택시장지수가 71에서 76으로 뛰어오를 때 이 수치가 강세를 보일 것이라는 초반의 암시가 있었다.
2019년 대부분의 시간을 오래된 재고를 치우는 데 보낸 후, 주택 건설업자들은 미래에 더 저렴한 주택을 짓기 위한 전략에 다시 초점을 맞췄다. 
이는 여전히 초급 주택을 찾는 데 어려움을 겪고 있는 최초 주택 수요자들에게 반가운 소식이다.
주택 시장이 급성장할 태세였다. 
주택 건설업자들은 시장에서 증가하는 수요를 충족시키기 위해 보급형 주택에 초점을 맞추기로 전략을 바꿨다. 
허가와 주택 공급은 10년 만에 최고치를 기록했다. 
임금 상승과 실업률이 강했다. 금리가 3.5%로 하락하여 시장이 2013년 마지막으로 볼 수 있었던 수준으로 회복되었다.
1월 전미주택건설협회의 신뢰지수가 전년도 58에서 75로 상승했다. 
밀레니얼 세대들이 오랜 기다림 끝에 마침내 첫 번째 주택 소유자가 될 준비가 된 것처럼 보였기 때문에 주택 구매자 교통 지수 점수가 1998년 이후 볼 수 없었던 수준으로 상승했을 때 이러한 자신감이 뒷받침되었다.


주택이 급상승할 예정이었다. 


이제, 그 시절이 마치 일생일대의 일처럼 느껴집니다. 
그 이후 몇 주 동안 코로나바이러스는 대유행병이 되었다. 주식 시장은 급락했다. 
30년 만기 주택담보대출 금리의 주요 지표인 10년 만기 미국 국채는 지난 한 달 동안 32%라는 전례 없는 수치를 기록하며 큰 폭으로 하락했습니다.
주택 데이터는 일반적으로 주식 및 채권 시장에 비해 뒤처지지만, 2월 데이터가 나타내듯이 주택조차 코로나바이러스에 영향을 받지 않는다. 
주택 출발은 1.5% 하락한 159만9000명으로 계절조정 연율도 159만 9000명으로, 예보관들이 4.3% 감소할 것으로 전망하면서 예상에 못 미쳤다.
1월 162만4천명이라는 수치는 13년 만에 최고치를 나타내며 안정세를 보일 가능성이 높다는 점에 주목해야 한다. 
변동성이 더 크지만 선행지표이기도 한 주택허가는 지난 1월 9.2% 상승한 데 이어 2월에도 5.5% 하락했다. 
이는 기상 예보관이 예상한 3.2% 하락보다 더 가파른 하락세였다.
예보관들은 코로나바이러스의 영향이 단명할 것이라고 잘못 추정했다. 
그러나 바이러스 자체와 마찬가지로 부정적인 경제 뉴스의 잠복기는 지연될 것이며 공공 보건과 경제에 가해진 대혼란은 아직 최고조에 달하지 않았다.


바이러스가 퍼지고 근로자들에게 집에 있으라고 요청함에 따라 3월은 더 나빠질 것이다. 


몇몇 도시들은 14일 동안, 그리고 잠재적으로 더 긴 기간 동안 공사를 중단한 보스턴의 선례를 따를 수도 있다. 

도급업체들은 부업종사자들의 급여를 감당할 수 있는 현금 잉여금이 부족하고, 업계가 일감이 둔화될 때 가장 먼저 직원들을 해고하는 경우가 많다. 해고가 발생하고 건설업도 영향을 받지 않을 것이다.

이 모든 요인들은 2020년 상반기에 이 산업이 도전적인 상황에 놓이게 하고 있는데, 이는 바이러스의 완전한 경제적 영향을 견디고 있고 불과 몇 주 전까지만 해도 건전한 주택 시장처럼 보였던 곳으로 회복될 것으로 보인다.

 

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