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연준4

연준의 진짜 질문: 우리는 부정적으로 갈까요? 대부분의 자산 계층에 대한 시장의 하락 압력과 5월 고용 수치가 예상보다 낮음에 따라 연방준비제도이사회(FOMC)는 지난 수요일 2.25-2.50%의 정책적 분노를 유지하기 위해 9대 1로 투표했습니다. 주목하는 분들에게 이것은 그다지 충격적이지 않습니다. 연준의 회의 기간 동안 금리 인하 가능성이 20%로 책정되었습니다. 다만 놀라운 것은 FOMC가 2019년 두 차례 금리 인상을 예고한 지난해 12월과 2019년 평균 목표금리 2.6%로 마감할 것으로 본 3월에 불과해 위원회의 경제전망이 얼마나 빠르게 바뀌었느냐는 점입니다. 이제 금리 인하는 거의 확실해 보입니다. 그래서 위원회가 그렇게 겁을 준 게 정확히 뭡니까? 성장 전망은 안정적이고, 소비자 신뢰는 강하며, 인플레이션 기대치는 이전의 추정치보다.. 2021. 12. 9.
연준 파월 의장의 증언을 인용합니다. 수요일, 통화정책과 국가 경제에 대한 반년마다 열리는 청문회에서, 하원 금융 서비스 위원회는 연방준비제도 이사회 의장인 제롬 파월을 초청했습니다. 그는 연방준비제도이사회 의장의 2019년 경제 전망에 대해 보고하고 다양한 경제 "교차적 흐름"을 강조했습니다. 그는 연방준비제도이사회가 연방준비제도 이사회에 대한 이중 위임통치를 달성할 수 있는 능력에 영향을 줄 것이라고 믿습니다. 테이블 가격과 최대 고용률입니다. 다음은 디맨드 측의 청문회에서의 핵심 내용입니다. 1) 트럼프의 무역전쟁은 미래 성장에 대한 우려를 낳고 있습니다. 파월 의장은 올해 두 번째로 위원회에 출석해 신용에 대한 접근성의 불평등, 고등교육에 대한 연방정부의 투자, 노동력 재교육에 이르기까지 다양한 이슈를 다뤘습니다. 그러나 파월 장관은.. 2021. 12. 9.
연방준비제도이사회(FRB)의 통화정책 보고서에 규칙이 다시 등장했습니다. 연방준비제도 이사회(Fed·연준)가 2021년 2월 19일 발표한 최근 통화정책 보고서에는 통화정책 규칙에 관한 섹션 전체가 담겨 있습니다. 보고서에는 정책 규칙이 다시 나와 있어 매우 환영할 만한 발전입니다. 자넷 옐런이 연준 의장으로 있을 때 제가 여기서 논의했던 것처럼 2017년 7월 통화정책 보고서에서 시작된 유용한 보고 방식을 다시 촉발시켰습니다. 2018년, 2019년, 2020년 초 제이 파월 의장 시절에도 이 같은 접근법이 계속됐지만 지난해 7월 중단됐습니다. 좋은 소식은 그것이 돌아왔다는 것입니다. 5가지 규칙은 2021년 2월 통화 정책 보고서에서 특히 45페이지에서 48페이지까지 논의됩니다. 이 보고서를 인용하자면, "잘 알려진 테일러(1993) 규칙, '균형 접근법' 규칙, '조정된.. 2021. 12. 6.
일선에서 놓친 내용: 연방준비제도 개입의 비실현적이에요. PBS 프런트에서는 화요일, '연준의 힘'이라는 다큐멘터리를 공개했는데, 이 다큐멘터리는 금융계 종사자들뿐만 아니라 모두가 입을 열게 만들었습니다. 많은 친구들과 동료들이 저의 프로그램 해석을 위해 손을 내밀어주었기 때문에, 이에 대한 제 생각을 간단하게 글을 올려야겠다고 생각했습니다. 제가 먼저 말씀드리고 싶은 것은 PBS가 훌륭하고, 현대 중앙은행의 내부 업무에 익숙하지 않은 분들에게는 매우 유익하고 쉽게 소화될 수 있기 때문에 모든 디맨드 사이드 독자들이 이 프로그램을 시청하시기를 권한다는 것입니다. 이렇게 말했지만, 그 프로그램에 편견이 없었던 것은 아니다. 이 다큐멘터리에서 최전선의 프로듀서이자 인터뷰 진행자인 James Jacoby는 시청자들을 2008년 금융 위기와 COVID-19 대유행 기.. 2021. 12. 1.
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